Guerras Entre Moedas Continuam
Primeiro foi o Banco Central americano (chamado de Reserva Federal). Com a crise financeira de 2008, o BC americano iniciou um programa de "Alívio Quantitativo" (AQ), que incluía a compra de ativos financeiros dos bancos comerciais , de títulos da dívida pública e títulos privados de dívida. Conjugado com uma política de juros muitos baixos, próximo a zero, a ideia era estimular a economia e fornecer liquidez para as instituições financeiras e empresas. A política é oficialmente explicada como uma facilitação das condições financeiras das instituições e corporações, mas o objetivo último é a injeção de dinheiro (criado artificialmente) no mercado para estimular o crescimento econômico. e evitar a estagnação.
Depois, o modelo foi seguido pelo Japão, embora num montante muito maior, e pelo Reino Unido. Agora, o Banco Central Europeu anunciou a ampliação do seu programa de AQ, no valor de mais de 1 trilhão de Euros, aliado a uma taxa de juros baixíssima. Um dos objetivos de tal política é aquecer a economia européia que está estagnada,. De fato, a primeira consequência tem sido a contínua desvalorização do Euro, que está próximo de uma paridade com o dólar americano. Isso obviamente vai ajudar as exportações dos países europeus.
Mas desvalorizações competitivas como essas geram reações dos outros países, principalmente os exportadores, pois não vão deixar sem resposta uma política que na prática consiste em roubar dos outros o seu crescimento econômico. A política de alívio financeiro também tende a produzir inflação em outros países, com a alta de produtos de consumo básico e preços inflacionados de imóveis e ações. As respostas podem incluir aumento de tarifas de importação (protecionismo), controles de capital e política de baixa taxa de juros. A China e outros 20 países, por exemplo têm baixado sua taxa de juros, medida que visa a estimular a economia e depreciar o valor da moeda nacional. Alguns países, como a Suiça, já adotam até taxa de juros negativa (no caso da Suiça, isso se fez necessário por causa dos efeitos da decisão de desatrelar o Franco suiço do Euro)!!
